度假地產15億美元收購案，ROI差3個百分點還該買嗎？
練習這道Bain 中級merger & acquisition案例面試真題，涵蓋Retail行業場景。包含詳細題目描述、澄清問題、分析框架和專家建議方案。來自 CasesCoach 835+ 諮詢案例面試題庫。
CasesCoach Comment
這是一個全面的私募股權收購案例，要求候選人構建市場規模測算框架，計算公司盈利能力和投資回報率，並根據客戶目標評估交易可行性。該案例考察了量化嚴謹性、競爭基準分析和風險識別能力，以支援明確的併購建議。
預計時間
26 分鐘
難度
中等
來源
NYU
79
/ 100
您的客戶Fun Ventures是一家成熟的私募股權公司，正尋求收購Nook Co.。Nook Co.是一家酒店服務集團，專門從事將無人居住的島嶼開發並改造為高階私人度假目的地。
Nook Co.提出了15億美元的初步報價。Fun Ventures希望您就他們是否應該進行此次收購提供建議。您會考慮哪些因素？
釐清資訊
- Nook Co.的商業模式：Nook Co.收購島嶼所有權，建設度假村，並運營島上所有活動以及往返島嶼的交通。
- 地理位置：Nook Co.在東亞運營著10個島嶼，另有5個島嶼正在建設中。但他們服務於國際客戶。
- 時間線：Fun Ventures希望儘快做出決定。
- 投資回報率目標：目標是15%的投資回報率。
- 競爭格局：還有四家全球競爭對手，詳情稍後提供。
- 全球人口為80億。
- 全球0.05%的頂層人口年收入超過10萬美元。
- 假設目標客戶每2年訪問一次。
- 每間客房2位客人。
- 房間價格估計為每晚10,000美元，全包（餐飲、服務、戶外活動等）。
- Nook Co.每次入住價格：每晚10,000美元，平均入住5晚。
- 在所有島嶼上，Nook Co.僱傭了1,000名服務人員和500名廚房人員。
- 折現率 = 5%。
- 假設Fun Ventures理想情況下將永久持有Nook Co.。